Merkez Bankası kurlara 2 yolla müdahale edebilir.
1. döviz alım-satımı yoluyla.. Döviz aldığında döviz fiyatları yükselir, döviz sattığında döviz bollaştığı için fiyatı düşer..
2. TL'yi değerli hale getirerek, yani yüksek getiri (faiz) vermesini sağlayarak... Talebin ulusal paraya dönmesini sağlar, döviz talebi azalır, döviz/ Dolar fiyatları düşer..
Faizleri baskılayıp düşük tuttuğunda, ulusal paranın getirisi düştüğünden vatandaş dövize/ dolara yönelir, talep yükseldiğinden döviz/ dolar fiyatı yükselir.. Şimdiye kadar dolar satarak doların yükselmesini engellemeye çalıştı .. Dolar alım-satımı yoluyla dolara müdahalesini Dolar satarak yaptı..
Dolar satarak dolar fiyatını düşük tutabilmesi için Merkez Bankası'nın ciddi rezervleri olması gerekir..
Faizler düşük olduğu sürece sıcak para/ kısa vadeli sermaye de gelmez..
Biliyoruz ki Türkiye hem Ödemeler Dengesi açık veren bir ülke, hem de borçlu ülke.. ayrıca ekonomik büyümesi ithal girdiye dayalı bir ülke.. yani DÖVİZ FAKİRİ.. dolar satarak dolar fiyatlarını belli bir noktada tutamayacak, döviz rezervi yetersizliğinden dolar satamadığı için de dolara talebi azaltmak için faizleri arttırması gerekir.., yavaş yavaş faiz arttırımına gitmesi gerekecek.. yoksa Dolar Fiyatları yükselir, yeteri kadar faiz arttırımına gitmesi gerekir.. ya da her iki aracı kısmen kullanarak doları bir noktada tutabilir...
Faizlerin düşük olması, ekonomide para bolluğu yaratarak sağlanır. Çok olan şeyin fiyatı düşer. Faiz de paranın fiyatıdır.
Diğer yandan ekonomideki para miktarının üretilen mal ve hizmetlerin alınıp satılması için gerekli para miktarının üstüne çıkması, mal-hizmet fiyatlarının artması anlamına gelir, yani enflasyon..
SONUÇ OLARAK ENFLASYON da belli bir noktaya kadar yükselir.. Faizi yeteri kadar yükseltmezse bu ekonomide fazla para bulunuyor anlamına gelir, enflasyon bu fazla “likidite”/ paraya göre belirlenir, yani oluşur... Diğer yandan yeterli faiz arttırımı yapmaz, ulusal paraya olan talebi arttıramazsa dövize talep devam edecek, döviz/ Dolar Fiyatları yükselecektir, bu da ithal girdi fiyatlarını arttıracaktır, yani ithal girdiye dayalı üretim malları fiyatları artar (maliyet enflasyonu).
